1. За емитента

През четвъртото тримесечие на 2011 година, обстоятелствата, влияещи върху цената на ценните книжа на КТИ “Съединение” АД като емитент са следните:

1.1 Промяна на лицата, упражняващи контрол върху дружеството.

Не е настъпила промяна на лицата, упражняващи контрол върху дружеството през четвъртото тримесечие на 2011 година.

Към датата на настоящия документ “Фондация Международен Институт за Изследване на Кооперациите”, гр.София, ЕИК 131461623 притежава 12 770 000 броя акции, или 53,20% от капитала на КТИ Съединение АД.

1.2 Промяна в състава на управителните и на конторлните органи на дружеството и причини за промяната; промени в начина на представляване; назначаване или освобождаване на прокурист.

На 12.08.2011 г. Мирослава Петрова Николова беше заличена в Търговския регистър като член на Управителния съвет на Дружеството. Управителният съвет продължи дейността си в шестчленен състав: Илия Трифонов Черпоков, Стефан Гълъбов Стефанов, Венелин Красимиров Йорданов, Димитър Костадинов Гишин, Асен Иванов Конарев И Иван Петров Нейчев.

На 28.06.2011г. редовното годишно Общо събрание на акционерите на  “КОРПОРАЦИЯ ЗА ТЕХНОЛОГИИ И ИНОВАЦИИ СЪЕДИНЕНИЕ” АД бяха приети промени в Надзорния съвет на дружеството. Промените бяха вписани на 19.07.2011 г. в Търговския регистър, а именно: "Балкан Сис" АД, Еик 115088562, Петър Нейчев Нейчев и "Популярна Каса - 95" АД, ЕИК 825340869 – бяха заличени като членове на Надзорния съвет. На същата дата като нови членове на Надзорния съвет бяха вписани «ПЕТЪР НЕЙЧЕВ  И  СИНОВЕ»  ЕООД,  ЕИК  825106357,  представлявано от Петранка Димитрова Иларионова, ФОНДАЦИЯ «МЕЖДУНАРОДЕН ИНСТИТУТ ЗА ИЗСЛЕДВАНЕ НА КООПЕРАЦИИТЕ», БУЛСТАТ  131461623,    представлявано от Величка Николова Делчева, и «Иновационен фонд Д1» АД, ЕИК 115310365, представлявано от Пламен Иванов Петков

1.3. Изменения и/или допълнения в устава на дружеството.

На 15.03.2011 г. в гр.София, ул. „Клокотница” 29, ет.7 на основание чл.227, ал.3 от Търговския закон беше проведено извънредно общо събрание на акционерите на „Корпорация за технологии и иновации Съединение” АД. На събранието бе взето решение за промяна на адреса на управление на дружеството от гр.София, ул. „Дякон Игнатий” 2, ет. 2 на гр.София, ул. «Клокотница» 29, ет.7. беше коригиран и Уставът на дружеството в съответствие с новия адрес на управление.

Новият адрес и Устав бяха вписани в Търговския регистър на 22.03.2011г.

1.4. Решение за преобразуване на дружеството и осъществяване на преобразуването; структурни промени в дружеството.

През четвъртото тримесечие на 2011 година не е вземано решение за преобразуване на дружеството или други структурни промени в дружеството.

1.5. Откриване на производство по ликвидация и всички съществени етапи, свързани с производството

Няма откриване на производство по ликвидация на дружеството

1.6. Откриване на производство по несъстоятелност на дружеството или за негово дъщерно дружество и всички съществени етапи, свързани с производството

Няма открито производство по несъстоятелност за дружеството или негови дъщерни дружества.

1.7. Придобиване, предоставяне за ползване или разпореждане с активи на голяма стойност по чл. 114, ал. 1, т. 1 от ЗППЦК

Няма придобиване, предоставяне за ползване или разпореждане с  активи на голяма стойност по чл. 114, ал. 1, т. 1 от  ЗППЦК.

1.8. Решение за сключване, прекратяване и разваляне на договор за съвместно предприятие

Няма решение за сключване, прекратяване и разваляне на договор за съвместно предприятие.

1.9. Решение на Комисията за отписване на дружеството от регистъра за публичните дружества и други емитенти на ценни книжа по чл. 3, ал. 1, т. 3 от Закона за Комисията по финансов надзор

Няма решение на Комисията за отписване на дружеството от регистъра за публичните дружества и други емитенти на ценни книжа по чл. 30, ал. 1, т. 3 от Закона за Комисията по финансов надзор

1.10. Промяна на одиторите на дружеството и причини за промяната

Има промяна на одиторите на КТИ “Съединение” АД. Общото събрание на акционерите, проведено на 28.06.2011г. избра Атанаска Георгиева Симеонова, рег. одитор № 55 при ИДЕС за дипломиран експерт-счетоводител на Дружеството за 2011 година;

1.11. Обявяване на печалбата на дружеството

Финансовият резултат на дружеството за периода 01.01.2011- 31.12.2011 година, е  загуба  в размер на 665 хил. лева.

1.12. Съществени загуби и причините за тях

Няма съществена загуба.

1.13. Непредвидимо или непредвидено обстоятелство от извънреден характер       вследствие на което дружеството или негово дъщерно дружество е претърпяло щети, възлизащи на три или повече процента от нетните активи на дружеството

Няма непредвидимо или непредвидено обстоятелство от извънреден характер, вследствие на което дружеството или негово дъщерно дружество е претърпяло щети, възлизащи на три или повече процента от нетните активи на дружеството

1.14. Публикуване на модифициран одиторски доклад

На 30.03.2011 г. в Комисия за финансов надзор чрез e-register, на Българска фондова борса- София чрез extri.bg и на обществеността чрез медията www.financebg.com беше представен одитираният Годишен финансов отчет на дружеството за 2010г.

1.15. Решение на Общото събрание относно вида и размера на дивидента, както и  относно условията и реда за неговото плащане

На 28.06.2011г бе[e проведено редовното годишно Общото събрание на акционерите за 2011 г. и ОСА не разпределя печалба за 2010г.

1.16. Възникване на задължение, което е съществено за дружеството или за негово дъщерно дружество, включително всяко неизпълнение или увеличение на задължението

През отчетния перод няма възникнало задължение, което е съществено за дружеството или за негово дъщерно дружество.

1.17. Възникване на вземане, което е съществено за дружеството, с посочване на неговия падеж

През отчетния период не е възникнало вземане, което е съществено за дружеството

1.18. Ликвидни проблеми и мерки за финансово подпомагане

Дружеството няма ликвидни проблеми.

1.19. Увеличение или намаление на акционерния капитал

Няма увеличение или намаление на акционерния капитал.

1.20. Потвърждение на преговори за придобиване на дружеството

Не са водени преговори за придобиване на дружеството.

1.21. Сключване или изпълнение на съществени договори, които не са във връзка с обичайната дейност на дружеството

Няма сключени съществени договори, които не са във връзка с обичайната дейност на дружеството

1.22.  Становище на управителния орган във връзка с  отправено търговско предложение

Към ръководството на дружеството няма отправено търговско предложение.

1.23. Прекратяване или съществено намаляване на взаимоотношенията с клиенти, които формират най-малко 10 на сто от приходите на дружеството за последните три години

Нямаме прекратяване или съществено намаляване на взаимоотношенията с такива клиенти.

1.24. Въвеждане на нови продукти и разработки на пазара

Няма въведени нови продукти и пазари.

1.25. Големи поръчки (възлизащи на над 10 на сто от средните приходи на дружеството за последните години)

Няма големи поръчки.

1.26. Развитие и/или промяна в обема на поръчките  и използването на проиводствените мощности

Дружеството не извършва производствена дейност, която да води до развитие в обема на поръчките.

1.27. Преустановяване  продажбите на даден продукт, формиращи значителна част от приходите на дружеството

Няма преустановяване продажби на даден продукт.

1.28. Покупка на патент

Не е извършена покупка на патенти.

1.29. Получаване, временно преустановяване на ползването, отнемане на разрешение за дейност (лиценз)

Нама временно преустановяване на ползването или отнемане на разрешение за дейност (лиценз)

1.30. Образуване или прекратяване на съдебно или арбитражно дело, отнасящо се до дружеството или негово дъщерно дружество, с цена на иска най-малко 10 на сто от нетните активи на дружеството

Няма образувано или прекратено съдебно или арбитражно дело, отнасящо се до дружеството или негово дъщерно дружество, с цена на иска най-малко 10 на сто от неговите нетни активи

1.31. Други обстоятелства, които дружеството счита, че биха могли да бъдат от значение за инвеститорите при вземане на решение да придобият, да продадат или да продължат да притежават публично предлагани ценни книжа.

Няма такива.

26.01.2012 г.

Изпълнителни директори:        ......................

(А.Конарев)

......................

(Ст.Гълъбов)

-------------------------                                                                                                                                                                       -------------------------------------

ДОПЪЛНИТЕЛНА ИНФОРМАЦИЯ  по чл. 33, ал. 1, т. 6 от Наредба № 2 от 17.09.2003г. на КФН  ЗА ЧЕТВЪРТОТО ТРИМЕСЕЧИЕ НА 2011 ГОД.

на «КОРПОРАЦИЯ ЗА ТЕХНОЛОГИИ И ИНОВАЦИИ "СЪЕДИНЕНИЕ» АД-София 

А. Информация за промените в счетоводната политика през отчетния период.

Дружеството не е променяло счетоводната си политика през отчетния период.

Б. Информация за промените в икономическата група на дружеството.

Няма промени в икономическата група на емитента за периода .

В. Информация за резултатите от организационни промени в рамките на емитента (преобразуване, продажба на дружества от икономическата група, апортни вноски от дружеството, даване под наем на имущество, дългосрочни инвестиции, преустановяване на дейност).

Продажби на дружества от икономическата група на «Корпорация за технологи и иновации Съединение» АД-София не са извършвани за периода.

Дружеството не се е разпореждало със собствени недвижми имоти чрез извършване на апортни вноски в капитала на други търговски дружества.

Г. Становище на управителния орган относно възможностите за реализация на публикувани прогнози за резултатите от текущата финансова година, като се отчитат резултатите от текущото тримесечие, както и информация за факторите и обстоятелствата, които ще повлияят на постигането на прогнозните резултати най – малко за следващото тримесечие.

Дружеството няма публикувани прогнози за резултатите от текущата година.

Д. Данни за лицата, притежаващи пряко или непряко най-малко 5% от гласовете в общото събрание на емитента към края на ІV-то тримесечие на 2011г. и промените в притежаваните от лицата гласове от края на предходния тримесечен период.

Не са налице промени в резултат на значителни продажби на акции от капитала на КОРПОРАЦИЯ ЗА ТЕХНОЛОГИИ И ИНОВАЦИИ СЪЕДИНЕНИЕ АД и акционерното участие дружеството, съгласно акционерната книга на дружеството.

„Балкан Сис” АД – Пловдив (заедно с влялото се в него Обединена финансова компания” АД) притежава повече от 5% от акционерния капитал на емитента и той е в размер на 1279368 бр. акции или 5,33 %. Дружеството не е публично и е с едностепенна система за управление. Предметът на дейност на дружествата е разработки и търговия в сферата на информационните технологии.

Другият акционер, който притежава повече от 5% от капитала на дружеството е “Фондация Международен Институт за Изследване на Кооперациите”, гр.София, ул. “Дякон Игнатий” 2, ет.2, рег. по Ф.Д. 8056/2005 на СГС, ЕИК 131461623.

Цели на фондацията, съгласно Учредителния акт: Изучаване и разпространение на международния опит в сферата на финансовите кооперации; Провеждане на научни изследвания за използване възможностите на кредитните кооперации; Разработване на предложения за законодателни инициативи в областта на възможностите за кредитиране чрез финансови кооперации; Обучение на кадри за кредитните кооперации; Изработване на ефективна структура и ефективен модел на финансовите кооперации в България; Осъществяване на контакти с обществени организации и местна администрация.

Фондацията е създадена за осъществяване на дейност в частна полза.

Фондацията има предмет на дейност, свързан с целта й: Издателска дейност Обучение и квалификация. Консултанска дейност. Разработване и реализиране на проекти за развитие.

Към датата на настоящата Допълнителна информация “Фондация Международен Институт за Изследване на Кооперациите” притежава 12 770 000 броя акции, или 53,20% от капитала на КТИ Съединение АД.

E. Информация за висящи съдебни, административни и арбитражни производства, касаещи вземания или задължения в размер най-малко 10 % от собствения капитал на емитента.

Собственият капитал на «Корпорация за технологии и иновации Съединение» АД  е 26 504 хил. лева. Предвид цитирания размер, дружеството няма висящи съдебни, административни и арбитражни производства, касаещи вземания или задължения в размер най-малко 10 % от собствения му капитал. Общата стойност на задълженията, респ. вземанията на емитента по всички образувани производства, по които е страна също не надхвърлят 10 % собствения му капитал.

Ж. Информация за отпуснатите от емитента или от негово дъщерно дружество заеми, предоставяне на гаранции или поемане на задължения общо към едно лице или негово дъщерно дружество, в това число и на свързани лица с посочване на характера на взаимоотношенията между емитента и лицето, размера на неизплатената главница, лихвен процент, размер на поето задължение, условия и срок.

Получените от «Корпорация за технологии и иновации Съединение» АД към 31.12.2011 год. заеми са в размер на 586 хил. лв., в т.ч. заеми получени от дружества от икономическата група в размер на 527 хил. лв.

Кредитодател	Кредитополу-чател	Размер на заема Хил.лв.	Годишна лихва (%)	Неизпла тена главница Хил.лв.	Неизпла тена лихва Хил.лв.	Вид на заема
КТИ – Съединение АД	ДЗЗД Консорциум МЗ	28	12.00	28	14	Краткосрочен

Предоставените от «Корпорация за технологии и иновации Съединение» АД заеми са в размер на 28 хил.лв. към 31.12.2011 г., в т.ч. заеми получени от дружества от икономическата група в размер на 0 хил.лв

26.01.2012 г.

Изпълнителни директори: ......................

(А.Конарев)

......................

(Ст.Гълъбов)

---

МЕЖДИНЕН ИНДИВИДУАЛЕН ДОКЛАД ЗА ДЕЙНОСТТА  mо чл. 33, ал. 1, т. 2 от Наредба № 2 от 17.09.2003г. на КФН 

на «КОРПОРАЦИЯ ЗА ТЕХНОЛОГИИ И ИНОВАЦИИ  "СЪЕДИНЕНИЕ» АД  за четвъртото тримесечие на 2011 год. 

І. Информация за важни събития, настъпили през четвъртото тримесечие на 2011г.

1. На 12.08.2011 г. Мирослава Петрова Николова бе заличена в Търговския регистър като член на Управителния съвет на Дружеството. Управителният съвет продължи дейността си в шестчленен състав: Илия Трифонов Черпоков, Стефан Гълъбов Стефанов, Венелин Красимиров Йорданов, Димитър Костадинов Гишин, Асен Иванов Конарев И Иван Петров Нейчев.

2. На 19.07.2011 г. бяха вписани в Търговския регистър промените в Надзорния съвет, а именно: "Балкан Сис" АД, Еик 115088562, Петър Нейчев Нейчев и "Популярна Каса - 95" АД, ЕИК 825340869 – бяха заличени като членове на Надзорния съвет. На същата дата като нови членове на Надзорния съвет бяха вписани в Търговския регистър «ПЕТЪР НЕЙЧЕВ  И  СИНОВЕ»  ЕООД,  ЕИК  825106357,  представлявано от Петранка Димитрова Иларионова, ФОНДАЦИЯ «МЕЖДУНАРОДЕН ИНСТИТУТ ЗА ИЗСЛЕДВАНЕ НА КООПЕРАЦИИТЕ», БУЛСТАТ  131461623,    представлявано от Величка Николова Делчева, и «Иновационен фонд Д1» АД, ЕИК 115310365, представлявано от Пламен Иванов Петков.

3. На 28.06.2011г., в седалището на дружеството: гр. София, ул. “Клокотница” №29, ет.7 се проведе редовното годишно Общо събрание на акционерите на  “КОРПОРАЦИЯ ЗА ТЕХНОЛОГИИ И ИНОВАЦИИ СЪЕДИНЕНИЕ” АД, ЕИК 115086942. Общото събрание на акционерите одобри индивидуалния и консолидирания годишни финансови отчети на Дружеството за 2010 година, бяха извършени промени в състава на Надзорния съвет на дружеството и бе избран нов одитор на Дружеството за 2011 година - Атанаска Георгиева Симеонова, рег. одитор № 55 при ИДЕС.

4. На 15.03.2011 г. в гр.София, ул. „Клокотница” 29, ет.7 на основание чл.227, ал.3 от Търговския закон бе проведено Извънредно общо събрание на акционерите на „Корпорация за технологии и иновации Съединение” АД. На събранието бе взето решение за промяна на адреса на управление на дружеството от гр.София, ул. „Дякон Игнатий” 2, ет. 2 на гр.София, ул. «Клокотница» 29, ет.7. бе коригиран и Уставът на дружеството в съответствие с новия адрес на управление.

Новият адрес и Устав бяха вписани в Търговския регистър на 22.03.2011г.

ІІ. Влияние на по-важните събития върху резултатите във финансовия отчет.

Цитираните събития не са оказали съществено влияние върху резултатите във финансовия отчет на емитента през четвъртото тримесечие на 2011 г.

III. Основни рискове и несигурности, пред които е изправен емитентът през останалата част от финансовата година.

А. Рискови фактори за сектора в който емитента развива дейност:

1.Кредитен риск

Кредитният риск на държавата е рискът от невъзможност или нежелание за посрещане на предстоящите плащания по дълга. В това отношение България постоянно подобрява позициите си на международните дългови пазари, което улеснява достъпа до средства в подкрепа на общото управление на разходите на държавата. Така например, в края на октомври 2005 г. Standart&Poors повиши до 'BBB' дългосрочен и 'A-3' краткосрочен държавен кредитен рейтинг с положителна перспектива в чужда валута, и 'BBB+' дългосрочен и 'A-2' краткосрочен държавен кредитен рейтинг в местна валута със стабилна перспектива. На 1 март 2006 година рейтинговата агенция Moody’s повиши кредитния (дългосрочен и краткосрочен) рейтинг на България в чужда и местна валута до Baа3. Според рейтинговата агенция Fitchratings дългосрочният рейтинг на България в чужда валута е ВВВ, а в местна валута ВВB+.

Повишаването на оценките на кредитния риск на страната е в резултат на постигнатите резултати в сферата на стабилизацията на макроикономическата среда, постигането на устойчив темп на растеж след 1997 година и добре капитализирания валутен борд.

Прогнозите за развитие на България и очакванията на Международния валутен фонд се базират на запазването на системата на валутен борд и след присъединяването на страната към Европейския съюз.

2.Валутен риск

Валутният риск представлява възможността за негативна промяна на съотношението между курса на лева към чуждите валути и влиянието на тази промяна по отношение на възвръщаемостта от инвестиции в страната.

През 1997 година в България е въведен валутен борд, при което българският лев е фиксиран към еврото. Системата на валутен борд доведе до стабилизиране на българската икономика, намаляване на инфлацията, устойчив растеж, редуциране на големия бюджетен дефицит и положителна оценка от международните рейтингови агенции. Системата на фиксиран курс пренася движението на курса евро/щатски долар в движение на курса щатски долар/лев. В този смисъл валутният риск от една страна е близък до валутния риск при движението на цената на евро/щатски долар, а от друга страна, е еквивалентен на политическия риск на страната.

3.Лихвен риск

Лихвеният риск е свързан с възможността за промяна на преобладаващите лихвени равнища в страната. Това би се отразило върху дейността на Дружеството, доколкото при равни други условия промяната на лихвените равнища води до промяна в цената на финансовия ресурс, използван от Дружеството при осъществяване на различни проекти. В резултат от въведения валутен съвет както и в резултат от въведената методика за изчисляване на основния лихвен процент на базата на първичния   пазар   на   тримесечни   държавни   ценни книжа лихвените равнища в България са стабилни. Членството на Българиа в ЕС оказва допълнително положително влияние върху запазване на стабилността в лихвените равнища.

4.Политически риск

Политическият риск се свързва с риска от смяна на Правителството на една държава и промени в законодателната система, в частност данъчната уредба, което да доведе до допълнително облагане на доходите от инвестиции.

Политическата ситуация в страната може да се опише като стабилна.

На 29.03.2004 г. България получи положителен отговор на дългогодишните си усилия за присъединяване към НАТО.  От 01.01.2007 г. Р.България е член на ЕС. Ето защо рискът от изменение на нормативната база в по-дългосрочен план е минимален и се свежда до евентуалното цялостно привеждане на българското законодателство в съответствие с европейското.

5.Инфлационен риск

Инфлационният риск е рискът от намаление на покупателната сила на местната валута, което би довело до увеличаване на цените на стоките и услугите. Инфлацията намалява реалните доходи и се отразява в намаление на вътрешното потребление. Системата на валутен борд контролира паричното предлагане, но външни фактори (напр. повишаването на цената на петрола) могат да окажат натиск в посока на увеличение на ценовите нива. Очаква се присъединяването на страната ни към ЕС и стабилното представяне на икономиката ни да окажат натиск към доближаване на ценовите равнища към тези на останалите страни от ЕС, т.е. инфлацията в страната да бъде по-висока от средния темп на инфлация в страните, членки на ЕС. Към настоящият момент и като цяло механизмът на валутен борд осигурява гаранции, че инфлацията в страната ще остане под контрол и няма да има неблагоприятно влияние върху икономиката на страната, и в частност върху сектора, в който дружеството развива дейност.

Б. Рискови Фактори за емитента:

1.Ликвиден риск за дейността на дружеството.

Ликвидният риск, относим към дейността на Корпорация за технологии и иновации „Съединение” АД, се свърза с възможността за липса на достатъчно налични средства за посрещане на текущите задължения.

Това може да се случи както при значително забавяне за заплащане на дължимите суми от страна на клиентите на Дружеството, така и на неправилно управление на паричните потоци, свързани с основната и финансовата дейност. За да се гарантира възможността Дружеството да посреща редовно краткосрочните си задължения, се налага внимателно оценяване на ликвидността и изготвяне на план за действие при ликвидна криза.

2. Управленски риск

Възможно е ръководството на КТИ „Съединение” АД да приема и осъществява управленски и инвестиционни решения, които да не доведат до очакваните възвръщаемост и ефективност.

3. Лихвен риск

Нарастване на разходите за лихви, лихвеният риск е свързан с промени в нивата на пазарните лихвени проценти, които биха могли да доведат до увеличаване на лихвените разходи и съответно намаляване на финансовия резултат на Дружеството.

4.Риск от дейността на икономическата група

Възможно е малка или по-голяма част от дъщерните Дружества на КТИ „Съединение” АД да влошат икономическото състояние и финансовите си резултати. Това ще доведе до общо влошаване  на резултатите на цялата консолидирана група. Това ще бъде лоши сигнали за инвеститорите, които биха повлияли негативно върху цените на акциите на КТИ „Съединение” АД. От друга страна няма да бъдат получени дивиденти от дъщерните дружества, което допълнително би повлияло върху цените на акциите.

5. Други видове риск

Съществува риск от зависимостта от експертни познания, както на управителните органи (посочен като управленски риск), така също и от познанията на другите експерти, които КТИ „Съединение” АД използва системно или инцидентно за планиране, развите, анализ и оценка на дейността.

Потенциалните инвеститори трябва да имат предвид, че съществува риск от появата на необичайни конкурентни условия, изтичане срок на патент, търговска марка и зависимост от малък брой потребители или доставчици (относими както към КТИ „Съединение” АД, особено към неговите дъщерни дружества). Това ще повлияе негативно върху КТИ „Съединене” АД и цялата консолидирана група, което в крайна сметка ще рефлектира върху ликвидността и цените на акциите на инвеститорите.

В.Рискове за акционерите на дружеството:

1. Основен риск

Основният риск и несигурност за акционерите на КТИ „Съединение” АД__е вероятността тяхната инвестиция в акции на дружеството да не запази своята стойност, както и да не генерира очакваната от тях възвръщаемост. Той се генерира от следните три вида риск.

2. Ценови риск

Ценовият риск за акционерите на Дружеството произтича от промени на цените на неговите акции, в резултат на които акционерите биха могли да реализират загуба от препродажба на притежаваните от тях ценни книжа. Промяната на цената на акциите зависи от въздействието на различни по вид и степен на влияние фактори – нетна стойност на активите на дружеството, постигнати финансови резултати, репутация, търсене и предлагане на публичните пазари, икономическо състояние и перспективи за развитие на страната и др. Дружеството не гарантира, че цената на предлаганите от него ценни книжа ще се запазва и ще повишава своята стойност. То няма да осъществява обратно изкупуване на ценните си книжа с цел запазване на текущи пазарни цени.

3. Липса на гаранция за изплащане на годишни дивиденти.

Финансовият резултат зависи от множество фактори – умението и професионализма на мениджърския екип, развитието на пазара на интернет реклама и информационни услуги, икономическо развитие на страната и региона и др. Следва да се отбележи, че намерението на съществуващите към датата на този Документ мениджъри е поддържане на дивидентна политика за разпределяне на минимум 20% от реализираната печалба под формата на дивидент.Гаранции за изплащането на дивиденти обаче не съществуват.

4. Ликвиден риск

Ликвидният риск произтича от несигурността за наличието на развито пазарно търсене на ценните книжа на дружеството за определен период от време, което е свързано с трудности по тяхното продаване или закупуване с оглед на предотвратяване на евентуални загуби или реализиране на капиталови  печалби.

Този риск е доста съществен за развиващ се капиталов пазар, какъвто е пазарът на ценни книжа в България.

IV. Информация по чл. 33, ал. 3 и 4 от Нар. № 2 за сключени големи сделки със свързани лица.

Съгласно нормативното препращане в чл. 33, ал. 3 от Нар. № 2 към § 1, т. 6 от ДР на Закона за счетоводството, за целите на настоящият документ понятието свързани лица се извежда от Международен счетоводен стандарт № 24 „Оповестяване на свързани лица”.

За дружеството свързани лица са всички лица, участващи в икономическата група на „Корпорация за технологии и иновации Сединение” АД-София.

Характерът на сделките, сключени със свързани лица, както и фактът че те не са сключени в отклонение от обичайните търговски условия в бранша, дават основание за заключение, че те не оказват съществено влияние върху финансовото състояние на дружеството, единствено поради факта на свързаността.

26.01.2012 г.

Изпълнителни директори: ......................

(А.Конарев)

......................

(Ст.Гълъбов)

---

	коРПОРАЦИЯ за технологии и иновации съединение
	ФИНАНСОВИ ОТЧЕТИ
	неКОНСОЛИДИРАНИ 31.12.2011

СЪДЪРЖАНИЕ	СТРАНИЦА
АНАЛИЗ НА ДЕЙНОСТТА	2
ОТЧЕТ ЗА ФИНАНСОВОТО СЪСТОЯНИЕ	3
ОТЧЕТ ЗА ВСЕОБХВАТНИЯ ДОХОД	5
ОТЧЕТ ЗА ПАРИЧНИЯ ПОТОК	6
ОТЧЕТ ЗА СОБСТВЕНИЯ КАПИТАЛ	7
БЕЛЕЖКИ КЪМ ФИНАНСОВИТЕ ОТЧЕТИ	8

АНАЛИЗ НА ДЕЙНОСТТА НА КТИ СЪЕДИНЕНИЕ АД ЗА ЧЕТВЪРТОТО ТРИМЕСЕЧИЕ НА 2011 г.

І. Предмет на дейност

„Корпорация за технологии и иновации - Съединение” АД е извършвала стопанската си дейност през четвъртото тримесечие на 2011 година като акционерно дружество.

Дружеството е частна собственост.

Предмет на дейност е придобиване, управление, оценка и продажба на участия в български и чуждестранни дружества; придобиване, управление и продажба на облигации; придобиване, оценка и продажба на патенти; отстъпване на лицензи за използване на патенти на дружества, в които дружеството участва; финансиране на дружества, в които дружеството участва. Дружеството може да извършва собствена производствена и търговска дейност.

ІІ. Основна дейност

През четвъртото тримесечие на 2011 година „КТИ – Съединение”АД реализира приходи  в размер на 134 хил.лв., в т.ч. нетни приходи от обичайна дейност в размер на 127 хил.лв. и финансови приходи в размер на 7 хил.лв.

КЛЮЧОВИ ДАННИ

	31.12.2011 BGN’000	31.12.2010 BGN’000
Приходи	134	593
Разходи	799	2330
Нетна печалба/загуба за периода	(665)	(1593)
Активи	30	31
Собствен капитал	27	27

ОТЧЕТ ЗА ФИНАНСОВОТО СЪСТОЯНИЕ

към 31.12.2011

	БЕЛЕЖКИ	31.12.2011 BGN’000	31.12.2010 BGN’000
АКТИВИ
Нетекущи активи
Имоти, машини, съоръжения и оборудване	6	151	151
Инвестиционни имоти	7	1758	1758
Нематериални активи	8	14	20
Финансови активи	9	27465	28179
Вземания	10	55	1
Активи по отсрочени данъци		3	3
		29446	30112
Текущи активи
Материални запаси		7	7
Вземания	11	783	773
Финансови активи	12	108	108
Парични средства	13	33	33
		931	921
Всичко активи		30377	31033

Дата: 30.01.2012

Бележките на страници от 8 до 26 са неразделна част от тези финансови отчети.

Съставител:                                                                   Ръководители:

/МДН Финанс Консулт ЕООД/ / Асен Конарев /

................ /Стефан Гълъбов/

ОТЧЕТ ЗА ФИНАНСОВОТО СЪСТОЯНИЕ

към 31.12.2011/продължение/

КАПИТАЛ  И  ПАСИВИ
Капитал и резерви
Акционерен капитал	14	24000	24000
Резерви	15	3740	3740
Финансов резултат	16	(1236)	(571)
		26504	27169
Дългосрочни пасиви
Задължения	17	586	578
Пасиви по отсрочени данъци		1475	1475
		2061	2053
Текущи пасиви
Задължения	18	1812	1811
		1812	1811
Всичко капитал и пасиви		30377	31033

Дата: 30.01.2012

Бележките на страници от 8 до 26 са неразделна част от тези финансови отчети.

Съставител:                                                                       Ръководители:

/МДН Финанс Консулт ЕООД/ / Асен Конарев /

................ /Стефан Гълъбов/

ОТЧЕТ ЗА ВСЕОБХВАТНИЯ ДОХОД

към 31.12.2011

	БЕЛЕЖКИ	31.12.2011 BGN’000	31.12.2010 BGN’000
Нетни приходи от продажби	2	127	570
Разходи за материали и услуги	3	98	130
Разходи за персонал и осигуровки	4	2	4
Амортизации		9	9
Други разходи и изменения		59	2061
Нетен резултат от дейността		(41)	(1634)
Нетен резултат от финансови операции	5	(624)	(103)
Печалба / (загуба) преди данъци		(665)	(1737)
Данъци			(144)
Нетна печалба за периода		(665)	(1593)
Друг всеобхватен доход за периода, нетно от данъка върху дохода		-	-
Общ всеобхватен доход за периода		(665)	(1593)
Нетна печалба (загуба) на акция лв.		-	-

Дата: 30.01.2012

Бележките на страници от 8 до 26 са неразделна част от тези финансови отчети.

Съставител:                                                                    Ръководители:

/МДН Финанс Консулт ЕООД/ / Асен Конарев /

................

/Стефан Гълъбов/

ОТЧЕТ ЗА ПАРИЧНИЯ ПОТОК

към 31.12.2011

		31.12.2011 BGN’000	31.12.2010 BGN’000
Парични потоци от оперативна дейност
Парични постъпления от клиенти		42	82
Парични плащания на доставчици и персонал		(197)	(117)
Други постъпления и плащания от оперативната дейност		(85)	35
Паричен поток от дейността		(240)	0
Парични потоци от инвестиционна дейност		237	1
Парични потоци от финансова дейност		3	0
Нетни парични потоци		0	1
Парични средства в началото на годината		33	32
Парични средства в края на периода		33	33

Дата: 30.01.2012

Бележките на страници от 8 до 26 са неразделна част от тези финансови отчети.

Съставител:                                                                        Ръководители:

/МДН Финанс Консулт ЕООД/ / Асен Конарев /

................ /Стефан Гълъбов/

ОТЧЕТ ЗА СОБСТВЕНИЯ КАПИТАЛ

към 31.12.2011 г.

	Акционе- рен капитал BGN’000	премии от емисии BGN’000	общи резерви BGN’000	Резерв от преструктуриране BGN’000	други резерви BGN’000	Печалба BGN’000	загуба BGN’000	Общо BGN’000
Салдо на 01.01.2010	24000	107	3052	565	16	1022	(1593)	27169
Резултат за периода	-	-	-	-	-	-	(665)	(665)
Разпределение на печалбата	-	-	-	-	-	-	-	-
Резерв от преструкту- риране	-	-	-	-	-	-	-	-
Салдо на 31.12.2011	24000	107	3052	565	16	1022	(2258)	26504

Дата: 30.01.2012

Бележките на страници от 8 до 26 са неразделна част от тези финансови отчети.

Съставител:                                                                                Ръководители:

/МДН Финанс Консулт ЕООД/ / Асен Конарев /

................ /Стефан Гълъбов/

БЕЛЕЖКИ КЪМ ФИНАНСОВИТЕ ОТЧЕТИ

към 31.12.2011

1.СЧЕТОВОДНА ПОЛИТИКА

БАЗА ЗА ИЗГОТВЯНЕ НА ФИНАНСОВИТЕ ОТЧЕТИ

На територията на Република България действат Международните стандарти за финансови отчети, приети от Комисията на Европейския съюз. Международните стандарти за финансови отчети сa приети със Закона за счетоводството чл.22а (1) „Предприятията в Република България, с изключение на предприятията по чл. 22б, изготвят и представят годишните си финансови отчети на базата на Международните счетоводни стандарти”. За България през 2011 г. е приложима рамката на МСС.

Финансовите отчети са представени в български лева (BGN), валутата на дружеството.

ПРИЛАГАНЕ НА МЕЖДУНАРОДНИТЕ СТАНДАРТИ ЗА ФИНАНСОВИ ОТЧЕТИ

Ръководството представя своя междинен финансов отчет към 31 декември 2011 г., изготвен в съответствие с Международните счетоводни стандарти, което е и в съответствие с Националното счетоводно законодателство.

Основа за изготвяне на финансовите отчети

Настоящите финансови отчети са изготвени за периода от 1 януари 2011г. до 31 декември 2011г. в съответствие с изискванията на Закона за счетоводството и Международните стандарти за финансови отчети (МСФО), които се състоят от: стандарти за финансови отчети и от тълкувания на Комитета за разяснения на МСФО (КРМСФО), одобрени от Съвета по Международни счетоводни стандарти (СМСС), и Международните счетоводни стандарти и тълкуванията на Постоянния комитет за разясняване (ПКР), одобрени от Комитета по Международни счетоводни стандарти (КМСС), които ефективно са в сила на 1 януари 2009 г., и които са приети от Комисията на Европейския съюз.

За текущата финансова година дружеството е приело всички нови и/или ревизирани стандарти и тълкувания, издадени от Съвета по Международни счетоводни стандарти (СМСС) и респ. от Комитета за разяснения на МСФО, които са били уместни за неговата дейност. От възприемането на тези стандарти и/или тълкувания, в сила за годишни периоди, започващи на 1 януари 2009 г., не са настъпили промени в счетоводната политика на дружеството, освен във въвеждането на новия отчет за всеобхватния доход на мястото на отчета за доходите.

Дружеството изготвя и консолидирани финансови отчети в съответствие с Международните стандарти за финансови отчети (МСФО), разработени и публикувани от Комитета по Международни счетоводни стандарти (КМСС) и одобрени от Европейския съюз. В тях инвестициите в дъщерни предприятия са отчетени и оповестени в съответствие с МСС 27 Консолидирани и индивидуални финансови отчети.

Промени в счетоводната политика

Промени в МСФО през 2008 г.

МСС 1 (променен) Представяне на финансовите отчети (в сила за годишни периоди от 01.01.2009 г.). Този стандарт въвежда отчет за всеобхватния доход, като поставя акцент на разделението на промените в собствения капитал в резултат на операции със собствениците (капиталови операции) от тези, които не са резултат от операции със собствениците. Общият всеобхватния доход може да бъде представен или в един отчет на всеобхватния доход (обхващайки отчета за доходите и всички ефекти в собствения капитал, които не са резултат от операции със собствениците), или в два отчета – отчет за доходите и отделен отчет за всеобхватния доход. Допълнително, наименованието на счетоводния баланс е променено на отчет за финансовото състояние, а форматът на отчета за промените в собствения капитал е променен в по-кондензиран вид. Ръководството на дружеството е избрало да прилага единен отчет за представяне на компонентите на всеобхватния доход, доколкото то няма обекти (активи, пасиви и операции), които да са свързани с отчитането на други компоненти на всеобхватния доход.

Подобрения в МСФО (май 2008 г.) – подобрения в МСС 1, 8, 10, 16, 19, 20, 23, 27 (с изключение на свързаните с промените в МСФО 3), 28 (с изключение на свързаните с промените в МСФО 3 и съответните промени в МСС 27), 29, 31(с изключение на свързаните с промените в МСФО 3 и съответните промени в МСС 27),34, 36, 38, 39, 40 и 41; МСС 7 във връзка с МСС 16; МСФО 7 и МСС 32 във връзка с МСС 28 и 31 (в сила за годишни периоди от 01.01.2009 г.). Тези подобрения внасят частични промени в съответните стандарти, основно с цел да премахнат съществуваща непоследователност в правилата и изискванията на отделните стандарти, както и да се внесе по-прецизна терминология на понятията;

МСС 23, Разходи по заеми (изменен) (в сила за отчетни периоди, започващи на или след 1 януари 2009 г.). Основната промяна от предишната версия е отмяната на опцията за отчитане като разход на разходите по заеми, които са свързани с отговарящи на условията активи. Това ще има ефект върху резултатите на Дружеството, ако тази нова опция бъде използвана  в бъдеще.

МСС 32 (променен) Финансови инструменти: Представяне и МСС 1 (променен) Представяне на финансовите отчети – относно упражняемите финансови инструменти (с пут опция) и задължения възникнали при ликвидация (в сила за годишни периоди от 01.01.2009 г.). Промените в тези стандарти изискват упражняеми финансови инструменти (с пут опция), както и инструменти, които налагат на предприятие задължение да предостави на друга страна pro rata дял от нетните му активи само в случай на ликвидация, да бъдат класифицирани като компоненти на собствения капитал, ако са налице определени условия;

Промени на МСФО 2, Плащания на базата на акции (в сила за отчетни периоди, започващи на или след 1 януари 2009 г.). Промяната не се отнася за дейността на дружеството поради липса на подобни споразумения.

МСФО 7 (променен) Финансови инструменти: Оповестявания (в сила за годишни периоди от 01.01.2009 г.). Промените в стандарта изискват допълнителни оповестявания относно оценяването по справедлива стойност по нива на йерархия на оценките и за ликвидния риск, в частта на деривативните транзакции и активи, използвани за управление на ликвидността;

МСФО 8 Оперативни сегменти (в сила за отчетни периоди, започващи на или след 1 януари 2009 г.). МСФО 8 заменя МСС 14 Отчитане по сегменти и изисква „мениджърски подход”, според който информацията за сегментите е представена на същата база, която се използва за целите на вътрешното отчитане.

КРМСФО 12, Концесионни договори за предоставяне на услуги (в сила за отчетни периоди, започващи на или след 1 януари 2008 г.). КРМСФО 12 не е приложимо за дейността на дружеството поради липса на подобни договори.

КРМСФО 13, Програми за лоялни клиенти (в сила за отчетни периоди, започващи на или след 1 юли 2008 г.). КРМСФО 13 се отнася за продажби, при които предприятията предоставят на своите клиенти наградни кредити, които при изпълнение на определени условия водят до получаване на стоки или услуги безплатно или с отстъпка. КРМСФО 13 не е приложимо за дейността на дружеството поради липсата на подобни споразумения.

КРМСФО 14, МСС 19 – Ограниченията върху актив с дефиниран доход, минималните изисквания за финансиране и взаимодействията между тях (в сила за отчетни периоди, започващи на или след 1 януари 2008 г.). КРМСФО 14 не е приложимо за дейността на дружеството поради липсата на подобни споразумения.

Промени в МСФО през 2009 г.

МСФО 3 (изменен), Бизнес комбинации и произтичащите изменения на МСС 27 – Консолидирани и индивидуални финансови отчети (и двата в сила за счетоводни периоди, започващи на или след 1 юли 2009 г.).

Ръководството преценява въздействието върху Дружеството на новите изисквания относно счетоводното отчитане на придобивания, консолидация и отчитане на асоциирани предприятия върху консолидираните финансови отчети на Дружеството. Дружеството не притежава съвместни предприятия.

МСС 39 (променен) Финансови инструменти: Признаване и оценяване (в сила за годишни периоди от 01.07.2009 г. - приет от ЕК за от 01.11.2009 г.) – относно хеджирани позиции отговарящи на условията. Направената промяна пояснява, че е разрешено предприятие да даде предназначение на част от промените в справедливите стойности или на паричните потоци на даден финансов инструмент като хеджиран обект. Дружеството няма хеджирани позиции;

КРМСФО 9 (променен) Повторна оценка на внедрените деривативи и МСС 39 (променен) Финансови инструменти: Признаване и оценяване (в сила за годишни периоди от 30.06.2009 г. - приет от ЕК за 2009 г.). Направената промяна установява, че предприятие следва да прецени дали внедрен дериватив трябва да бъде отделен от основния договор, когато то рекласифицира един хибриден финансов актив извън категорията “отчитани по справедлива стойност през печалбата или загубата”. Тази преценка трябва да бъде направена на база обстоятелствата, които съществуват не по-късно от на датата, на която предприятието е станало за първи път страна по договора и датата на значителна промяна в договора, която засяга съществено паричните потоци по него;

КРМСФО 15 Споразумение за изграждане на недвижими имоти (в сила за годишни периоди от 01.01.2009 г. - прието от ЕК за 2010 г.). Това тълкувание дава пояснения кога и как приходите и разходите от продажба на недвижими имоти следва да бъдат признати, в случай че споразумението между купувач и строител е сключено преди изграждането на имота да е приключило, вкл. по различните случаи и схеми на приложението на МСС11 и МСС18;

КРМСФО 16 Хеджиране на нетната инвестиция в чуждестранна дейност(в сила за годишни периоди от 01.10.2008 г. - прието от ЕК за от 01.07. 2009 г.). Това тълкувание дава пояснения относно хеджирането на нетна инвестиция в чуждестранна дейност, като най-вече съдържа насоки за идентифициране на валутните рискове за квалифицирането на счетоводно отчитане на хеджирането на нетната инвестиция, както и как дружеството да определи сумата на печалбите и загубите, свързани с нетната инвестиция и с хеджиращия инструмент, за целите на признаването й при освобождаването от инвестицията.

КРМСФО 17 Разпределяне на непарични активи към собствениците (в сила за годишни периоди от 01.07.2009 г. - прието от ЕК за от 01.07.2009 г.). Това тълкувание дава пояснения относно признаването на задължение за дивидент и неговата оценка, особено когато е предвидено разпределението да става чрез непарични активи;

КРМСФО 18 Трансфер на активи от клиенти (в сила за годишни периоди от 01.07.2009 г. - прието от ЕК за от 01.11.2009 г.). Това тълкувание дава пояснения за счетоводното третиране на получавани активи от предприятия в сектора на комунални услуги от техни клиенти или трети лица, които осигуряват достъп до и услуги свързани със снабдяване с газ, вода, ток и др.подобни. Тези активи са получавани във връзка с осигуряването на достъп или снабдяването с такъв тип услуги/стоки; 

Промени в МСФО през 2010 г.

МСС 32(променен) Финансови инструменти: Представяне (в сила за годишни периоди от 01.02.2010 г. – прието от ЕК за от 01.02.2010 г.) – относно класификация на емитирани права. Промяната е направена, за да внесе пояснение в третирането на права, опции и варанти за придобиване на фиксиран брой от инструментите на собствения капитал на предприятие за фиксирана сума в каквато и да е валута като инструменти на собствения капитал при условие, че те се предлагат pro rata на всички съществуващи собственици на същия клас недеривативни инструменти на собствения капитал;

Стандарти, промени и разяснения, които не са приложими за дружеството

МСС 39, Промяна по отношение на рекласификация на активи;

МСС 39, Промяна по отношение на справедливата стойност;

МСС 39, Промяна по отношение на допустими хеджирани инструменти;

МСФО 1, Промяна по отношение на първоначално прилагане на стандарта;

МСФО 2, Промяна по отношение на плащане на базата на акции -  условия за получаване на права и анулиране;

МСФО 4, Застрахователни договори;

МСФО 6, Проучване и оценка на минерални ресурси;

КРМСФО 4, Определяне доколко споразумение съдържа лизинг;

КРМСФО 5, Права за лихви, възникващи от фондовете за демонтиране, възстановяване и рехабилитация на околната среда;

КРМСФО 6, Задължения, възникващи от участие на специфични пазари – изхабено електрическо и електронно оборудване;

КРМСФО 9, Промяна по отношение на таван на актива по план с дефинирани доходи, изисквания за минимално финансиране и тяхното взаимодействие;

КРМСФО 11, МСФО 2, Операции с акции на групата и съкровищни акции;

КРМСФО 12, Концесионни споразумения за услуги;

КРМСФО 13, Програми за лоялност на клиентите;

КРМСФО 14, МСС 19, Ограниченията върху актив с дефиниран доход, минималните изисквания за финансиране и взаимодействията между тях;

КРМСФО 15, Споразумения за строителство на недвижим имот;

КРМСФО 16, Хеджиране на нетна инвестиция в чуждестранна дейност;

КРМСФО 17, Разпределяне на непарични активи на собствениците;

КРМСФО 18, Прехвърляне на активи от клиенти.

 

---